skripsi ini ingin melakukan pengujian mengenai hipotesisi efisiensi pasar setengah kuat di dalam nilai tukar tiga mata uang yaitu US Dollar (USD), japanesse Yen (JPY) dan Euro (EUR) terhadap Rupiah (IDR) pada periode Oktober 2003-oktober 2008. Untuk pengujian stasioneritas diuji dengan menggunakan ADF test dan PP test. Kemudian untuk pengujian hipotesis efisensi pasar setengah kuat diuji dengan menggunakan kointgerasi, granger causality test dan juga menggunakan variance decomposition analysis.