Isikan Kata Kunci Untuk Memudahkan Pencarian

Pengaruh Kurs Valuta Asing Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII)

BAB I

PENDAHULUAN



A. LATAR BELAKANG MASALAH

Indonesia sebagai salah satu negara berkembang, sekarang ini sedang

melaksanakan pembangunan diberbagai bidang kehidupan. Untuk

pembangunan dibidang perekonomian, Indonesia membutuhkan modal

dalam jumlah yang sangat besar, sebanding dengan pertumbuhan yang

ditargetkan. Dalam hal ini perusahaan mempunyai andil yang cukup besar

sebagai sumber dan pengelola modal yang dibutuhkan tersebut.

Perusahaan yang membutuhkan dana dapat memperolehnya dari

dalam perusahaan maupun dari luar perusahaan. Alternatif pendanaan dari

dalam perusahaan biasanya dengan menggunakan laba yang ditahan,

sedangkan pendanaan dari luar perusahaan bisa berasal dari kreditur yang

berupa utang atau penerbitan obligasi, maupun pendanaan yang bersifat

penyertaan yang berbentuk saham(equity). Pendanaan dalam bentuk seperti

ini, umumnya dilakukan dengan menjual saham kepada masyarakat(go

public) melalui pasar modal.

Melalui pasar modal, dunia usaha diharapkan dapat memperoleh

sebagian atau bahkan seluruh pembiayaan jangka panjang yang

dibutuhkannya. Disamping itu, salah satu peran pasar modal adalah sebagai

sarana pemerataan hasil pembangunan melalui kepemilikan saham-saham

perusahaan oleh masyarakat luas.




1



2



Namun pasar modal Indonesia sejak akhir kuartal kedua 1997

mengalami tantangan yang cukup berat bersamaan dengan terguncangnya

sendi-sendi perekonomian Indonesia oleh hantaman krisis ekonomi yang

melanda hampir seluruh negara di kawasan Asia. Selama kira-kira setahun

masa krisis yang kita alami, mengakibatkan kondisi pasar modal begitu

terpuruk, terkoreksinya Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di kedua

bursa, penurunan laba yang dialami sebagian besar emiten, penurunan

aktivitas dan nilai transaksi, serta kesulitan finansial yang dialami beberapa

perusahaan efek dapat dikatakan sebagai konsekuensi lanjutan dari krisis

yang terjadi.

Setelah masa krisis, pasar modal mengalami perkembangan yang

cukup pesat, kegiatan go public di bursa efek dan aktivitas perdagangan efek

semakin ramai. Jumlah emiten meningkat dari 145 perusahaan menjadi 288

perusahaan pada bulan Juli 2000 dengan jumlah saham beredar sebanyak

1.090,41 triliyun saham. Namun kondisi tersebut kembali memburuk diakhir

tahun 2000 hingga awal tahun 2001.

Goncangan ekonomi yang paling menonjol untuk tahun 1997 adalah

krisis moneter dengan menurunnya nilai tukar rupiah. Pada bulan Agustus

1997 kurs rupiah terhadap Dollar AS sebesar Rp. 2.600 per Dollar AS.

Sementara pada bulan Desember 1997 kurs rupiah sudah menembus Rp.


6000 per Dollar AS.


Hal ini juga terjadi pada kurs valuta asing lainnya,


seperti Poundsterling, Yen, dan Dollar Australia.




3



Dengan kondisi perekonomian seperti sekarang ini, seorang investor

akan melakukan investasi dalam saham dengan mempertimbangkan

berbagai faktor yang akan mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk

menghasilkan laba. Faktor-faktor tersebut seperti: suku bunga, nilai tukar

valuta asing, dan inflasi.

Sementara itu untuk investor yang berasal luar negeri dia akan

menanamkan modalnya dengan melihat kurs mata uang negara tempat dia

menawarkan modalnya. Jika kurs mata uang suatu negara stabil, maka ia akan

menanamkan modalnya, karena resiko kegagalannnya rendah, begitu pula

sebaliknya.

Dalam rangka mengembangkan pasar modal syariah, PT. Bursa Efek

Jakarta (PT. BEJ) bersama dengan PT. Danareksa Investmen Manajemen

(PT. DIM) telah meluncurkan indeks saham yang dibuat berdasarkan

syariah Islam, yaitu Jakarta Islamic Index (JII). JII terdiri dari 30 jenis

saham yang dipilih dari saham-saham yang sesuai dengan syariah Islam dan

termasuk saham yang likuid. Penentuan kriteria pemilihan saham dalam JII

melibatkan pihak Dewan Pengawas Syariah PT. DIM.

JII digunakan sebagai tolak ukur(bench mark) kinerja suatu investasi

pada saham dengan basis syariah. Melalui indeks diharapkan dapat

meningkatkan kepercayaan investor untuk mengembangkan investasi dalam

ekuiti secara syariah.

Daryono Soebagyo dan Endah Heni (2003) telah melakukan penelitian

tentang analisis faktor-faktor yang mempengaruhi indeks harga saham di



4



Indonesia. Variabel yang digunakan dalam penelitian mereka adalah

IHSG(sebagai variabel dependen), jumlah uang beredar, suku bunga

deposito, kurs valuta asing, dan inflasi (sebagai variabel independen). Hasil

penelitian tersebut adalah variabel independen berpengaruh pada รก= 0,05,

kecuali untuk kurs valuta asing.

Berdasarkan uraian diatas dan dari hasil penelitian sebelumnya, maka

penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan memperkecil cakupan

masalah, yaitu hanya pada kurs valuta asing sebagai variabel independen

dengan periode 3 bulan, yaitu Desember 2003 sampai Februari 2004. Kurs

valuta asing yang digunakan meliputi Dollar AS, Yen, dan Euro. Hal ini

dilakukan agar diperoleh hasil penelitian yang lebih akurat. Sedangkan

untuk variabel dependen dipakai JII. JII termasuk jenis saham baru yang

diluncurkan tanggal 3 Juli 2000, yang kegiatan usahanya sesuai dengan

syariah Islam dan dievaluasi tiap 6 bulan. Sebagai jenis saham baru, JII

mampu bersaing dengan indeks saham sektoral maupun IHSG, itulah yang

menjadi dasar pemilihan JII ini sebagai variabel dependen. Adapun judul

dalam penelitian ini adalah “Pengaruh Kurs Valuta Asing Terhadap Indeks

Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII)”.



B. PERUMUSAN MASALAH

Sebagaimana latar belakang masalah yang dinyatakan diatas, maka

perumusan masalah dalam penelitian ini adalah: “Adakah pengaruh kurs

valuta asing terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII)?”








C. PEMBATASAN MASALAH



5


Pembatasan masalah dalam penelitian ini meliputi pembatasan

masalah pada variabel penelitian dan bulan yang digunakan. Indeks harga

saham yang digunakan adalah indeks harga saham JII harian yang tercatat di

BEJ untuk periode Desember 2003 sampai Februari 2004, sedangkan kurs

valas yang digunakan adalah kurs jual uang kertas asing yang diperoleh dari

Bank Indonesia, meliputi Dollar AS, Yen, dan Euro untuk periode bulan

Desember 2003 sampai Februari 2004.

Alasan penulis memilih ketiga mata uang tersebut karena masing-

masing mata uang mempunyai kriteria sendiri-sendiri. Seperti Dollar AS

merupakan mata uang utama di dunia. Sebagian besar mata uang di dunia

menggunakan Dollar AS sebagai acuan dalam menentukan nilai tukarnya.


Sedangkan mata uang Yen


merupakan mata uang yang cukup


diperhitungkan dalam perekonomian Indonesia karena volumenya yang

besar. Dan untuk mata uang Euro, terdapat 11 negara anggota Uni Eropa

yang menganut pemberlakuan mata uang tunggal ini sebagai bagian dari


sistem pembayaran. Diperkirakan Euro

Dollar AS dimasa mendatang.



D. TUJUAN PENELITIAN


akan menjadi pesaing utama bagi


Tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah untuk

mengetahui atau mendapatkan bukti empiris. Bukti yang ingin didapat yaitu
File Selengkapnya.....

Teman KoleksiSkripsi.com

Label

Administrasi Administrasi Negara Administrasi Niaga-Bisnis Administrasi Publik Agama Islam Akhwal Syahsiah Akuntansi Akuntansi-Auditing-Pasar Modal-Keuangan Bahasa Arab Bahasa dan Sastra Inggris Bahasa Indonesia Bahasa Inggris Bimbingan Konseling Bimbingan Penyuluhan Islam Biologi Dakwah Ekonomi Ekonomi Akuntansi Ekonomi Dan Studi pembangunan Ekonomi Manajemen Farmasi Filsafat Fisika Fisipol Free Download Skripsi Hukum Hukum Perdata Hukum Pidana Hukum Tata Negara Ilmu Hukum Ilmu Komputer Ilmu Komunikasi IPS Kebidanan Kedokteran Kedokteran - Ilmu Keperawatan - Farmasi - Kesehatan – Gigi Keguruan Dan Ilmu Pendidikan Keperawatan Keperawatan dan Kesehatan Kesehatan Masyarakat Kimia Komputer Akuntansi Manajemen SDM Matematika MIPA Muamalah Olahraga Pendidikan Agama Isalam (PAI) Pendidikan Bahasa Arab Pendidikan Bahasa Indonesia Pendidikan Bahasa Inggris Pendidikan Biologi Pendidikan Ekonomi Pendidikan Fisika Pendidikan Geografi Pendidikan Kimia Pendidikan Matematika Pendidikan Olah Raga Pengembangan Masyarakat Pengembangan SDM Perbandingan Agama Perbandingan Hukum Perhotelan Perpajakan Perpustakaan Pertambangan Pertanian Peternakan PGMI PGSD PPKn Psikologi PTK PTK - Pendidikan Agama Islam Sastra dan Kebudayaan Sejarah Sejarah Islam Sistem Informasi Skripsi Lainnya Sosiologi Statistika Syari'ah Tafsir Hadist Tarbiyah Tata Boga Tata Busana Teknik Arsitektur Teknik Elektro Teknik Industri Teknik Industri-mesin-elektro-Sipil-Arsitektur Teknik Informatika Teknik Komputer Teknik Lingkungan Teknik Mesin Teknik Sipil Teknologi informasi-ilmu komputer-Sistem Informasi Tesis Farmasi Tesis Kedokteran Tips Skripsi